1. 한국석유 분석 및 적정가 도출

한국석유(2017. 2Q 공시)

1. 사업의 개요

   사업부는 아스팔트 및 석유류제품을 제조 및 판매하는 아스팔트부문,

   합성수지 및 플라스틱제품을 가공 및 판매하는 합성수지부문,

   석유화학상품을 판매하는 케미칼부문,

   스포츠용품을 판매하는 기타부문으로 구성

- 친환경 도로포장 재료인 중온화 아스팔트 및 노후 도로에 대해 내구성과 시공성을 지닌
  아쿠아팔트 등 47개의 특허를 포함해 51개의 지적재산권을 보유함

- 매출구성은 아스팔트 44.25%, 합성수지 34.5%, 케미칼 26.09%, 기타 1.48%, 내부거래 및 연결조정 -6.32% 등으로 구성

2. 발행주식수 : 655,200(주)

    자기주식수 : 10,324(주)

    유통주식수 : 644,876(주)

3. EPS는 2017.2Q 기준 7,672이고 1Q는 3,265 이므로 적정 EPS를 산정하기가 쉽지 않음

   

  연 EPS....대략적으로 15000원대로 산정

  06년도 ~ 09년도는 2000원대에서 7800원대로 증가

  10년도 ~ 12년도 6000 -> 5000 -> 6000

  13년도 이후로는 10000원대 -> 20000 -> 18000 -> 2017 반기 누적 11000원

  

  

4. 현금 배당성향 8%(2016년 결산기준)
   현금 배당수익률 1.46%

   현금 배당금 1500원

5. 주요사업의 2017년 반기 시장 점유율

6. 각 사업부문별 2017년 반기 매출 및 비율

- 아스팔트 부문 1000억 46% (아스팔트 및 석유류제품을 제조 및 판매)

- 합성수지 부문 500억 23% (합성수지 및 플라스틱제품을 가공 및 판매)

- 케미칼 부문 650억 30% (석유화학상품을 판매)

- 기타 부문 26억 1%(스포츠용품을 판매)

- 보유 토지 : 956억

- 보유 건물 : 131억

- 전체 유형자산 : 1,332억

- 위치 : 서울특별시 용산구 이촌로 166

- 유동자산 : 1,339억

- 시총(0829) : 724억

- 자산 : 2,833억

- 부채 : 1,385억

- 지배기업 소유주지분 자본 : 1450억

- 자본금 : 32억

- 자본잉여금 : 54억

- 이익잉여금 : 1,376억

2017년 반기(2017.01.01 ~ 06.30)

- 매출 : 2079억

- 영업이익 : 62억

- 당기순이익 : 72억

- 주당순이익 : 11,111원

2016년 연간

- 매출 : 4,027억(현재 자산 : 2,833억)
- 영업이익 : 168억

- 당기순이익 : 118억

- 주당순이익 : 18,349원

2017년 반기

- 영업활동 현금흐름 : 44억(반기 당기순이익 : 72억)

- 투자활동 현금흐름 : 118억

- 재무활동 현금흐름 : 107억

최대주주는 강승모외 21인이 49% 보유하고 있으며 현재 증여가 완료된 것으로 보임.

강승모씨의 보유주는 211,504로 전체 주식주식수의 32.28% 보유중

- 직원수

사업부문	성별	전체	평 균	1인평균
			근속연수	급여액
제조	남	54	14	58,037,693
도소매	남	81	10	58,526,457
제조	여	5	13	37,619,440
도소매	여	15	5	27,423,233
합 계		155	11	54,671,768

-> 평균근속연수는 11년으로 높은편으로 보임

동사의 순자산은 꾸준히 증가하고 있지만 EPS는 업황에 따라 들쭉날쭉한 것으로 보임.

그렇지만 12년 EPS가 5000원대에서 13년 10,000원대로 진입한 이후 20,000원까지 증가, 2017년 EPS의 경우는 11,111원으로

2017년 하반기 매출액이 크게 감소하지 않은 이상은 20,000원대 EPS을 유지할 것으로 예상.

- 예상 EPS는 15,000원

  과거 평균 5년 PER를 5.37로 산정했을 경우 적정가는 85,500원

- 자산 기준으로 산정했을 경우 현재 BPS 221,263

   과거 평균 PBR(5년 기준)은 0.41 기준으로 적정가는 90,717원

   평균 PBR을 0.5 기준시 적정가는 110,000원

- 진입여부 고민....